Vývoj indexů cen v zahraničním obchodě - 4. čtvrtletí

Mezičtvrtletní hodnocení:

Ceny vývozu se ve 4. čtvrtletí 2009 proti 3. čtvrtletí 2009 zvýšily o 1,0 % (ve 3. čtvrtletí pokles o 3,7 %), ceny dovozu se zvýšily o 1,2 % (ve 3. čtvrtletí pokles o 3,8 %).

Ve vývozních cenách rostly z významnějších skupin nejvíce ceny ostatních surovin o 5,4 %, minerálních paliv o 5,2 %, průmyslového spotřebního zboží a chemikálií shodně o 1,1 % a ceny strojů a dopravních prostředků se zvýšily o 0,7 %. Výrazněji klesly pouze ceny potravin o 1,0 %.

U dovozních cen rostly nejvíce ceny minerálních paliv o 6,3 %, polotovarů a potravin shodně o 1,2 % a ceny strojů a dopravních prostředků o 0,8 %. Z významnějších skupin klesly ceny pouze u ostatních surovin o 4,5 %.

Hodnota směnných relací ve 4. čtvrtletí 2009 proti 3. čtvrtletí 2009 mírně klesla na 99,8 % (ve 3. čtvrtletí činila 100,1 %). Významnější negativní hodnoty zaznamenaly potraviny (97,8 %), minerální paliva (99,0 %), polotovary (99,3 %) a stroje a dopravní prostředky s hodnotou 99,9 %. Naopak pozitivní hodnoty směnných relací z významnějších skupin dosáhly ostatní suroviny (110,4 %) a průmyslové spotřební zboží a chemikálie shodně zaznamenaly hodnotu 100,4 %.

Vývoj cen zahraničního obchodu významně ovlivňoval i kurz koruny k hlavním zahraničním měnám.
Do mezičtvrtletního indexu kurzu byly zahrnuty dvě nejvýznamnější měny z hlediska českého zahraničního obchodu, tedy EUR a USD. Mezičtvrtletní indexy kurzů CZK k těmto měnám byly váženy vahou, která těmto zahraničním měnám přísluší v indexu vývozních cen, resp. dovozních cen.

Z výše uvedených ilustrací je patrné, že jak v případě vývozu, tak i dovozu, jsou ceny zahraničního obchodu vázány na kurzové vlivy. Tato vazba by samozřejmě byla ještě silnější u meziměsíčního porovnání, nicméně i u mezičtvrtletního indexu je tato vazba poměrně silná, jak ukazují grafy. Tento závěr je pochopitelný, protože kontrakty se zahraničními subjekty jsou zpravidla uzavírány na delší časové období a čím je období kontraktu delší, tím je vazba na kurzy silnější.

Z grafů je dobře vidět, že nižší tempo růstu posílení koruny k euru a mírné oslabení k dolaru ve 3. čtvrtletí 2008 zapříčinilo mírnější pokles indexu vývozních cen a dokonce i mírný růst indexu dovozních cen. Ve 4. čtvrtletí 2008 koruna razantně oslabila a to zejména k dolaru, což se projevilo i na růstu vývozních cen. Dovozní ceny tento růst nenásledovaly, což lze vysvětlit poklesem cen ropy. V 1. čtvrtletí 2009 silné oslabení koruny k euru a dolaru pokračovalo a projevilo se již i na růstu dovozních cen. Naopak ve 2. čtvrtletí 2009 koruna k oběma měnám posílila a ceny zamířily dolů, ceny klesaly i ve 3. čtvrtletí 2009, ale lehce zmírnily svůj pokles. Ve 4. čtvrtletí koruna vůči euru oslabila a vyhnala ceny vzhůru.

Meziroční hodnocení:

Vývozní ceny se ve 4. čtvrtletí 2009 snížily o 3,5 % (ve 3. čtvrtletí o 2,2 %). Významněji klesly ceny minerálních paliv o 11,8 %, polotovarů o 9,9 %, chemikálií o 7,4 % a potravin o 6,2 %. Ceny strojů a dopravních prostředků klesly o 0,1 %. Ceny rostly pouze u ostatních surovin o 1,2 % a průmyslového spotřebního zboží o 0,4 %.

Dovozní ceny se ve 4. čtvrtletí 2009 snížily o 5,7 % (ve 3. čtvrtletí o 7,0 %). Ceny klesly ve všech skupinách. Významněji klesly ceny ostatních surovin o 21,7 %, minerálních paliv o 16,1 %, potravin a chemikálií shodně o 5,8 % a ceny strojů a dopravních prostředků klesly o 2,2 %.

Směnné relace meziročně dosáhly ve 4. čtvrtletí 2009 hodnoty 102,3 % (o 2,9 p.b. méně než ve 3. čtvrtletí) a pátý měsíc se tak drží v pozitivních hodnotách – viz graf níže. Nejvyšší hodnota byla zaznamenána u ostatních surovin, a to 129,2 %. Minerálních paliva dosáhla hodnoty 105,1 %, průmyslové spotřební zboží 102,2 % a stroje a dopravní prostředky 102,1 %. Z významnějších skupin dosáhly výraznějších negativních hodnot směnné relace u polotovarů (95,2 %), chemikálií (98,3 %) a potravin (99,6 %).

Jak bylo již uvedeno výše, na ceny zahraničního obchodu působí řada vlivů, mimo jiné i kurz koruny k zahraničním měnám. Tento vliv je významný a často rozhodující. Nejmarkantnější je v meziměsíčním vyjádření, velmi výrazný je i v mezičtvrtletním porovnání a podstatně ovlivňuje úroveň meziročních indexů cen zahraničního obchodu. V 1. čtvrtletí 2009 kurz koruny k euru a dolaru meziročně značně oslabil, což koresponduje s vysokým tempem růstu indexů cen zahraničního obchodu. Přestože ve druhém čtvrtletí 2009 zůstával kurz koruny slabý, dovozní ceny nerostly. To bylo způsobeno zejména vysokým meziročním snížením cen ropy, které se dokonce ve 3. čtvrtletí ještě více prohloubilo a proto dovozní i vývozní ceny stále klesaly, ve 4. čtvrtletí tento trend pokračoval. Vývoj čtvrtletních meziročních změn kurzů je patrný z následujícího grafu.
Meziroční srovnání:- V průměru za celý rok 2009 se vývozní ceny zvýšily o 0,2 % (za rok 2008 pokles o 4,6 %), dovozní ceny se snížily o 3,5 % (za rok 2008 o 3,3 %). Na vývoj cen zahraničního obchodu v roce 2009 působilo oslabování koruny vůči euru a dolaru, které tyto indexy zvyšovalo.

- Ve vývozu se zvýšily ceny nápojů a tabáku o 4,6 %, průmyslového spotřebního zboží o 4,2 % a ceny strojů a dopravních prostředků o 4,0 %. Z významnějších skupin se snížily ceny ostatních surovin o 17,9 %, minerálních paliv o 10,8 %, chemikálií o 7,0 % a ceny polotovarů o 1,7 %.

- V dovozu se nejvíce snížily ceny minerálních paliv o 26,0 %, chemikálií o 4,0 %, polotovarů o 3,4 % a ceny ostatních surovin o 3,2 %. Naopak z významnějších skupin nejvíce rostly ceny průmyslového spotřebního zboží o 3,8 % a ceny strojů a dopravních prostředků o 2,2 %.

- Směnné relace dosáhly v úhrnu v roce 2009 pozitivní hodnoty 103,8 % (v roce 2008 činily 98,7 %). Jejich růst se však v posledním čtvrtletí roku 2009 zpomalil, když směnné relace dosáhly hodnoty 102,3 %.

Meziroční očištěné indexy cen zahraničního obchodu

ČSÚ experimentálně počítá měsíční indexy cen zahraničního obchodu očištěné o kurzové vlivy. Použitá metoda z řady praktických důvodů neumožňuje 100 % kurzové očištění (tj. ne všechny sledované realizace v cizích měnách jsou pro potřeby výpočtu indexů cen ZO i takto vykazovány -tento podíl činí do 30 %). Bylo však ověřeno, že i se vzrůstajícím podílem vykazování v cizích měnách zůstává měnový koš téměř konstantní. Dá se tedy konstatovat, že při plném kurzovém očištění by se rozdíly mezi publikovanými cenovými indexy a indexy cenově očištěnými ještě dále zvětšily.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv působil významně na výši indexů cen vývozu. Ve sledovaném období do roku 2008, kromě června 2007, jejich výši snižoval (koruna v úhrnu proti zahraničním měnám posilovala). V červnu 2007 kurz výši indexu cen zvyšoval, a to z důvodu oslabení CZK k EUR. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny vývozu ve všech měsících let 2007 až 2008 rostly. V rámci roku 2008 je zejména v červenci zřetelné, jak se silný kurz promítal do snížení cen vývozu. V prvním a druhém čtvrtletí roku 2009 se situace obrátila a slabý kurz koruny působil na razantní zvyšování indexu cen vývozu. Tento trend zůstával i ve 3. a 4. čtvrtletí 2009, kdy slabý kurz koruny zvyšoval vývozní ceny nebo snižoval jejich pokles s výjimkou prosince 2009, kde kurzový vliv index vývozu snižoval.

Z výše uvedeného grafu vyplývá, že kurzový vliv působil významně rovněž na výši indexů cen dovozu. Ve sledovaném období do listopadu 2008, jejich výši snižoval. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny dovozu od ledna 2007 do října 2008 rostly (v listopadu 2008 by se nezměnily). Shodně jako u vývozu, je i zde patrný silný kurzový vliv v červnu a červenci roku 2008, který se promítl do výrazného snížení cen dovozu. Naopak v prosinci 2008 kurzový vliv index cen dovozu zvyšoval, to bylo způsobeno oslabením koruny k dolaru (k euru koruna mírně posílila). Tento trend pokračoval taktéž v prvních třech čtvrtletích roku 2009, kdy slabý kurz koruny zvyšoval index dovozních cen nebo snižoval jeho pokles. Ve 4. čtvrtletí 2009 se situace obrátila, když v listopadu a prosinci kurz koruny index dovozu snižoval.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv v období od ledna 2007 do září 2008 meziroční směnné relace zvyšoval, od října 2008 je snižoval a od října 2009 kurzový vliv směnné relace opět zvyšoval. Je to proto, že v měnovém koši je dolarový podíl vyšší u dovozu než u vývozu. A jak je vidět z předešlého grafu Měsíční kurzy, v listopadu a v prosinci 2008 koruna vůči euru ještě posilovala, ale vůči dolaru již oslabovala. Od února 2007 s malou výjimkou v červnu 2007 směnné relace neustále klesaly, až se v prosinci 2007 poprvé po šestnácti měsících dostaly do negativních hodnot. V březnu a dubnu 2008 směnné relace stoupaly, avšak od května začaly opět klesat ještě níže do negativních hodnot. V srpnu 2008 směnné relace mírně stouply, ale v září vlivem kurzu opět poklesly. Od října 2008 směnné relace začaly opět růst. V prvních třech čtvrtletích 2009 se směnné relace držely v pozitivních hodnotách a v říjnu 2009 začaly opět klesat.
Jak by se však vyvíjela hodnota směnných relací, pokud by ze sledování byla vyloučena skupina minerální paliva?

Z výše uvedeného grafu je patrné, že minerální paliva zvyšovala celkovou hodnotu meziročních směnných relací v období od ledna do září 2007, od října 2007 do října 2008 hodnotu směnných relací snižovala a od listopadu 2008 minerální paliva opět působí na zvyšování směnných relací. Nejvíce patrné je to právě ve druhém a třetím čtvrtletí 2009. Ve 4. čtvrtletí se situace začala obracet a v prosinci minerální paliva už směnné relace znovu snižují. Souvisí to pochopitelně s vývojem cen na světových trzích, zejména pak ropy. Dovozní ceny, které mají proti cenám vývozním vyšší podíl surovin, reagují citlivěji na cenové turbulence, takže při růstu cen surovin se směnné relace zpravidla snižují a naopak při poklesu cen surovin směnné relace rostou.

Závěrečná tabulka uvádí publikované neočištěné indexy cen zahraničního obchodu.


Zpracoval: Ing. Vladimír Klimeš, odbor statistiky cen
Ředitel odboru: RNDr. Jiří Mrázek, tel. 274 052 533