Vývoj indexů cen v zahraničním obchodě - 3. čtvrtletí

Mezičtvrtletní hodnocení:

Ceny vývozu se ve 3. čtvrtletí 2009 proti 2. čtvrtletí 2009 snížily o 3,7 % (ve 2. čtvrtletí o 4,8 %), ceny dovozu se snížily o 3,8 % (ve 2. čtvrtletí o 4,1 %).

Ve vývozních cenách klesly z významnějších skupin nejvíce ceny polotovarů o 5,3 %, strojů a dopravních prostředků o 4,2 %, průmyslového spotřebního zboží o 3,6 % a ceny minerálních paliv se snížily o 2,2 %. Rostly pouze ceny ostatních surovin o 5,6 % a ceny chemikálií o 1,4 %.

U dovozních cen klesly ceny ve všech sledovaných skupinách, z těch významnějších zejména ceny ostatních surovin o 10,0 %, průmyslového spotřebního zboží o 4,2 %, strojů a dopravních prostředků o 3,9 %, chemikálií o 2,5 % a ceny minerálních paliv klesaly o 1,6 %.

Hodnota směnných relací ve 3. čtvrtletí 2009 proti 2. čtvrtletí 2009 činila 100,1 % (ve 2. čtvrtletí činila 99,3 %). Významnější pozitivní hodnoty zaznamenaly ostatní suroviny (117,3 %), chemikálie (104,0 %) a průmyslové spotřební zboží s hodnotou 100,6 %. Naopak v negativních hodnotách se ocitly polotovary (98,0 %), minerální paliva (99,4 %) a stroje a dopravní prostředky (99,7 %).

Vývoj cen zahraničního obchodu významně ovlivňoval i kurz koruny k hlavním zahraničním měnám.
Do mezičtvrtletního indexu kurzu byly zahrnuty dvě nejvýznamnější měny z hlediska českého zahraničního obchodu, tedy EUR a USD, a mezičtvrtletní indexy kurzů CZK k těmto měnám byly váženy vahou, která těmto zahraničním měnám přísluší v indexu vývozních cen, resp. dovozních cen.

Z výše uvedených ilustrací je patrné, že jak v případě vývozu, tak i dovozu, jsou ceny zahraničního obchodu vázány na kurzové vlivy. Tato vazba by samozřejmě byla ještě silnější u meziměsíčního porovnání, nicméně i u mezičtvrtletního indexu je tato vazba poměrně silná, jak ukazují grafy. Tento závěr je pochopitelný, protože kontrakty se zahraničními subjekty jsou zpravidla uzavírány na delší časové období a čím je období kontraktu delší, tím je vazba na kurzy silnější.

Z grafů je dobře vidět, že nižší tempo růstu posílení koruny k euru a mírné oslabení k dolaru ve 3. čtvrtletí 2008 zapříčinilo mírnější pokles indexu vývozních cen a dokonce i mírný růst indexu dovozních cen. Ve 4. čtvrtletí 2008 koruna razantně oslabila a to zejména k dolaru, což se projevilo i na růstu vývozních cen. Dovozní ceny tento růst nenásledovaly, což lze vysvětlit poklesem cen ropy. V 1. čtvrtletí 2009 silné oslabení koruny k euru a dolaru pokračovalo a projevilo se již i na růstu dovozních cen. Naopak ve 2. čtvrtletí 2009 koruna k oběma měnám posílila a ceny zamířily dolů, ceny klesaly i ve 3. čtvrtletí 2009, ale lehce zmírnily svůj pokles.


Meziroční hodnocení:

Vývozní ceny se ve 3. čtvrtletí 2009 snížily o 2,2 % (ve 2.čtvrtletí růst o 1,3 %). Významněji klesly ceny ostatních surovin o 20,6 %, minerálních paliv o 18,5 %, chemikálií o 9,2 % a ceny polotovarů o 6,6 %. Z významnějších skupin rostly ceny průmyslového spotřebního zboží o 3,5 % a strojů a dopravních prostředků o 3,1 %.

Dovozní ceny se ve 3. čtvrtletí 2009 snížily o 7,0 % (ve 2. čtvrtletí o 2,9 %). Významněji klesly ceny minerálních paliv o 36,7 % a ceny chemikálií a polotovarů shodně o 6,0 %. Rostly pouze ceny průmyslového spotřebního zboží o 2,5 % a ceny strojů a dopravních prostředků o 1,8 %.

Směnné relace meziročně dosáhly ve 3. čtvrtletí 2009 hodnoty 105,2 % (o 0,9 p.b. více než ve 2. čtvrtletí) a čtvrtý měsíc se tak drží v pozitivních hodnotách – viz graf níže. Nejvyšší hodnota byla zaznamenána u minerálních paliv, a to 128,8 %. Stroje a dopravní prostředky dosáhly hodnoty 101,3 % a průmyslové spotřební zboží 101,0 %. Z významnějších skupin dosáhly výraznějších negativních hodnot směnné relace u ostatních surovin (89,6 %), potravin (95,9 %) a chemikálií (96,6 %).

Jak bylo již uvedeno výše, na ceny zahraničního obchodu působí řada vlivů, mimo jiné i kurz koruny k zahraničním měnám. Tento vliv je významný a často rozhodující. Nejmarkantnější je v meziměsíčním vyjádření, velmi výrazný je i v mezičtvrtletním porovnání a podstatně ovlivňuje úroveň meziročních indexů cen zahraničního obchodu. V 1. čtvrtletí 2009 kurz koruny k euru a dolaru meziročně značně oslabil, což koresponduje s vysokým tempem růstu indexů cen zahraničního obchodu. Přestože ve druhém čtvrtletí 2009 zůstával kurz koruny slabý, dovozní ceny nerostly. To bylo způsobeno zejména vysokým meziročním snížením cen ropy, které se dokonce ve 3. čtvrtletí ještě více prohloubilo a proto vývozní ceny stále klesaly. Vývoj čtvrtletních meziročních změn kurzů je patrný z následujícího grafu.


Meziroční očištěné indexy cen zahraničního obchodu

ČSÚ experimentálně počítá měsíční indexy cen zahraničního obchodu očištěné o kurzové vlivy. Použitá metoda z řady praktických důvodů neumožňuje 100 % kurzové očištění (tj. ne všechny sledované realizace v cizích měnách jsou pro potřeby výpočtu indexů cen ZO i takto vykazovány -tento podíl činí do 30 %). Bylo však ověřeno, že i se vzrůstajícím podílem vykazování v cizích měnách zůstává měnový koš téměř konstantní. Dá se tedy konstatovat, že při plném kurzovém očištění by se rozdíly mezi publikovanými cenovými indexy a indexy cenově očištěnými ještě dále zvětšily.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv působil významně na výši indexů cen vývozu. Ve sledovaném období do roku 2008, kromě června 2007, jejich výši snižoval (koruna v úhrnu proti zahraničním měnám posilovala). V červnu 2007 kurz výši indexu cen zvyšoval, a to z důvodu oslabení CZK k EUR. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny vývozu ve všech měsících let 2007 až 2008 rostly. V rámci roku 2008 je zejména v červenci zřetelné, jak se silný kurz promítal do snížení cen vývozu. V prvním a druhém čtvrtletí roku 2009 se situace obrátila a slabý kurz koruny působil na razantní zvyšování indexu cen vývozu. Tento trend zůstával i ve 3. čtvrtletí 2009, kdy slabý kurz koruny zvyšoval vývozní ceny nebo snižoval jejich pokles.

Z výše uvedeného grafu vyplývá, že kurzový vliv působil významně rovněž na výši indexů cen dovozu. Ve sledovaném období do listopadu 2008, jejich výši snižoval. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny dovozu od ledna 2007 do října 2008 rostly (v listopadu 2008 by se nezměnily). Shodně jako u vývozu, je i zde patrný silný kurzový vliv v červnu a červenci roku 2008, který se promítl do výrazného snížení cen dovozu. Naopak v prosinci 2008 kurzový vliv index cen dovozu zvyšoval, to bylo způsobeno oslabením koruny k dolaru (k euru koruna mírně posílila). Tento trend pokračoval taktéž ve třech čtvrtletích roku 2009, kdy slabý kurz koruny zvyšoval index dovozních cen nebo snižoval jeho pokles.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv v období od ledna 2007 do září 2008 meziroční směnné relace zvyšoval a od října 2008 je snižoval. Je to proto, že v měnovém koši je dolarový podíl vyšší u dovozu než u vývozu. A jak je vidět z předešlého grafu Měsíční kurzy, v listopadu a v prosinci 2008 koruna vůči euru ještě posilovala, ale vůči dolaru již oslabovala. Od února 2007 s malou výjimkou v červnu 2007 směnné relace neustále klesaly, až se v prosinci 2007 poprvé po šestnácti měsících dostaly do negativních hodnot. V březnu a dubnu 2008 směnné relace stoupaly, avšak od května začaly opět klesat ještě níže do negativních hodnot. V srpnu 2008 směnné relace mírně stouply, ale v září vlivem kurzu opět poklesly. Od října 2008 směnné relace začaly opět růst. V prvních třech čtvrtletích 2009 se směnné relace zatím drží v pozitivních hodnotách a výrazně neklesají.
Jak by se však vyvíjela hodnota směnných relací, pokud by ze sledování byla vyloučena skupina minerální paliva?

Z výše uvedeného grafu je patrné, že minerální paliva zvyšovala celkovou hodnotu meziročních směnných relací v období od ledna do září 2007, od října 2007 do října 2008 hodnotu směnných relací snižovala a od listopadu 2008 minerální paliva opět působí na zvyšování směnných relací. Nejvíce patrné je to právě ve druhém a třetím čtvrtletí 2009. Souvisí to pochopitelně s vývojem cen na světových trzích, zejména pak ropy. Dovozní ceny, které mají proti cenám vývozním vyšší podíl surovin, reagují citlivěji na cenové turbulence, takže při růstu cen surovin se směnné relace zpravidla snižují a naopak při poklesu cen surovin směnné relace rostou.

Závěrečná tabulka uvádí publikované neočištěné indexy cen zahraničního obchodu.

Zpracoval: Ing. Vladimír Klimeš, odbor statistiky cen
Ředitel odboru: RNDr. Jiří Mrázek, tel. 274 052 533