Vývoj indexů cen v zahraničním obchodě - 2. čtvrtletí

Mezičtvrtletní hodnocení:

Ceny vývozu se ve 2. čtvrtletí 2009 proti 1. čtvrtletí 2009 snížily o 4,8 % (v 1. čtvrtletí 2009 růst o 4,2 %), ceny dovozu se snížily o 4,1 % (v 1. čtvrtletí 2009 růst o 0,9 %).

Ve vývozních cenách klesly ceny ve všech sledovaných skupinách, z těch významnějších nejvíce ceny minerálních paliv o 13,7 %, polotovarů o 7,7 %, chemikálií o 5,0 %, ceny průmyslového spotřebního zboží o 3,4 % a ceny strojů a dopravních prostředků se snížily o 3,0 %.

U dovozních cen klesly ceny taktéž ve všech sledovaných skupinách, z těch významnějších zejména ceny minerálních paliv o 5,4 %, strojů a dopravních prostředků o 4,1 %, polotovarů o 4,0 %, průmyslového spotřebního zboží o 3,8 % a ceny chemikálií klesaly o 3,0 %.

Vývoj cen zahraničního obchodu významně ovlivňoval i kurz koruny k hlavním zahraničním měnám.

Do mezičtvrtletního indexu kurzu byly zahrnuty dvě nejvýznamnější měny z hlediska českého zahraničního obchodu, tedy EUR a USD, a mezičtvrtletní indexy kurzů CZK k těmto měnám byly váženy vahou, která těmto zahraničním měnám přísluší v indexu vývozních cen.

Obdobně při porovnání s mezičtvrtletními indexy dovozních cen byly mezičtvrtletní indexy kurzů EUR a USD váženy vahou, která těmto měnám přísluší v indexu dovozních cen.

Z výše uvedených ilustrací je patrné, že jak v případě vývozu, tak i dovozu, jsou ceny zahraničního obchodu vázány na kurzové vlivy. Tato vazba by samozřejmě byla ještě silnější u meziměsíčního porovnání, nicméně i u mezičtvrtletního indexu je tato vazba poměrně silná, jak ukazují grafy. Tento závěr je pochopitelný, protože kontrakty se zahraničními subjekty jsou zpravidla uzavírány na delší časové období a čím je období kontraktu delší, tím je vazba na kurzy silnější.

Z grafů je dobře vidět, že nižší tempo růstu posílení koruny k euru a mírné oslabení k dolaru ve 3. čtvrtletí 2008 zapříčinilo mírnější pokles indexu vývozních cen a dokonce i mírný růst indexu dovozních cen. Ve 4. čtvrtletí 2008 koruna razantně oslabila a to zejména k dolaru, což se projevilo i na růstu vývozních cen. Dovozní ceny tento růst nenásledovaly, což lze vysvětlit poklesem cen ropy. V 1. čtvrtletí 2009 silné oslabení koruny k euru a dolaru pokračovalo a projevilo se již i na růstu dovozních cen. Naopak ve 2. čtvrtletí 2009 koruna k oběma měnám posílila a ceny zamířily dolů.

Hodnota směnných relací ve 2. čtvrtletí 2009 proti 1. čtvrtletí 2009 činila 99,3 % (v 1. čtvrtletí 2009 činila 103,3 %). V negativních hodnotách se ocitla minerální paliva 91,2 %, polotovary 96,1 % a chemikálie 97,9 %. Naopak významnější pozitivní hodnoty zaznamenaly průmyslové spotřební zboží 100,4 % a stroje a dopravní prostředky s hodnotou 101,1 %.

Meziroční hodnocení:

Vývozní ceny se ve 2. čtvrtletí 2009 zvýšily o 1,3 %, ale zároveň snížily své tempo růstu (v 1.čtvrtletí 2009 růst o 5,2 %). Růst byl způsoben zejména kurzem koruny vůči euru a dolaru, který pokračoval v oslabování. Významněji vzrostly ceny strojů a dopravních prostředků o 6,0 %, průmyslového spotřebního zboží o 5,6 % a ceny polotovarů o 0,7 %. Z významnějších skupin klesly ceny ostatních surovin o 28,6 %, minerálních paliv o 14,5 %, potravin o 10,6 % a ceny chemikálií, které se snížily o 7,7 %.

Dovozní ceny se ve 2. čtvrtletí 2009 snížily o 2,9 % (v 1. čtvrtletí 2009 růst o 1,6 %). Významněji klesly ceny minerálních paliv o 30,7 %, polotovarů o 3,5 % a ceny chemikálií o 2,6 %. Z významnějších skupin rostly ceny průmyslového spotřebního zboží o 6,1 % a ceny strojů a dopravních prostředků o 4,2 %.

Směnné relace meziročně dosáhly ve 2. čtvrtletí 2009 hodnoty 104,3 % (o 0,8 p.b. více než v 1. čtvrtletí 2009) a třetí měsíc se tak drží v pozitivních hodnotách – viz graf níže. Nejvyšší hodnota byla zaznamenána u minerálních paliv, a to 123,4 %. Polotovary dosáhly hodnoty 104,4 % a stroje a dopravní prostředky 101,7 %. Z významnějších skupin dosáhly výraznějších negativních hodnot směnné relace u ostatních surovin 66,6 %, potravin 88,6 % a chemikálií 94,8 %.

Jak bylo již uvedeno výše, na ceny zahraničního obchodu působí řada vlivů, mimo jiné i kurz koruny k zahraničním měnám. Tento vliv je významný a často rozhodující, nejmarkantnější je v meziměsíčním vyjádření, velmi výrazný je i v mezičtvrtletním porovnání a podstatně ovlivňuje úroveň meziročních indexů cen zahraničního obchodu. V 1. čtvrtletí 2009 kurz koruny k euru a dolaru meziročně značně oslabil, což koresponduje s vysokým tempem růstu indexů cen zahraničního obchodu. Přestože ve druhém čtvrtletí 2009 zůstával kurz koruny slabý dovozní ceny nerostly. To bylo způsobeno zejména vysokým meziročním snížením cen ropy, nebo-li její vysokou srovnávací základnou. Vývoj čtvrtletních meziročních změn kurzů je patrný z následujícího grafu.

Meziroční očištěné indexy cen zahraničního obchodu

ČSÚ experimentálně počítá měsíční indexy cen zahraničního obchodu očištěné o kurzové vlivy. Použitá metoda z řady praktických důvodů neumožňuje 100 % kurzové očištění (tj. ne všechny sledované realizace v cizích měnách jsou pro potřeby výpočtu indexů cen ZO i takto vykazovány -tento podíl činí do 30 %). Bylo však ověřeno, že i se vzrůstajícím podílem vykazování v cizích měnách zůstává měnový koš téměř konstantní. Dá se tedy konstatovat, že při plném kurzovém očištění by se rozdíly mezi publikovanými cenovými indexy a indexy cenově očištěnými ještě dále zvětšily.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv působil významně na výši indexů cen vývozu. Ve sledovaném období do roku 2008, kromě června 2007, jejich výši snižoval (koruna v úhrnu proti zahraničním měnám posilovala). V červnu 2007 kurz výši indexu cen zvyšoval, a to z důvodu oslabení CZK k EUR. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny vývozu ve všech měsících let 2007 až 2008 rostly. V rámci roku 2008 je zejména v červenci zřetelné, jak se silný kurz promítal do snížení cen vývozu. V prvním a druhém čtvrtletí roku 2009 se situace obrátila a slabý kurz koruny působil na razantní zvyšování indexu cen vývozu.

Z výše uvedeného grafu vyplývá, že kurzový vliv působil významně rovněž na výši indexů cen dovozu. Ve sledovaném období do listopadu 2008, jejich výši snižoval. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny dovozu od ledna 2007 do října 2008 rostly (v listopadu 2008 by se nezměnily). Shodně jako u vývozu, je i zde patrný silný kurzový vliv v červnu a červenci roku 2008, který se promítl do výrazného snížení cen dovozu. Naopak v prosinci 2008 kurzový vliv index cen dovozu zvyšoval, to bylo způsobeno oslabením koruny k dolaru (k euru koruna mírně posílila). Tento trend v prvním a druhém čtvrtletí 2009 pokračoval, slabý kurz koruny zvyšoval index dovozních cen nebo snižoval jeho pokles.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv v období od ledna 2007 do září 2008 meziroční směnné relace zvyšoval a od října 2008 je snižoval. Je to proto, že v měnovém koši je dolarový podíl vyšší u dovozu než u vývozu. A jak je vidět z grafu Měsíční kurzy, v listopadu a v prosinci 2008 koruna vůči euru ještě posilovala, ale vůči dolaru již oslabovala. Od února 2007 s malou výjimkou v červnu 2007 směnné relace neustále klesaly, až se v prosinci 2007 poprvé po šestnácti měsících dostaly do negativních hodnot. V březnu a dubnu 2008 směnné relace stoupaly, avšak od května začaly opět klesat ještě níže do negativních hodnot. V srpnu 2008 směnné relace mírně stouply, ale v září vlivem kurzu opět poklesly. Od října 2008 směnné relace začaly opět růst. V prvním a druhém čtvrtletí 2009 se směnné relace zatím drží v pozitivních hodnotách a výrazně neklesají.

Jak by se však vyvíjela hodnota směnných relací, pokud by ze sledování byla vyloučena skupina minerální paliva?

Z výše uvedeného grafu je patrné, že minerální paliva zvyšovala celkovou hodnotu meziročních směnných relací v období od ledna do září 2007, od října 2007 do října 2008 hodnotu směnných relací snižovala a od listopadu 2008 minerální paliva opět působí na zvyšování směnných relací. Nejvíce patrné je to právě ve druhém čtvrtletí 2009. Souvisí to pochopitelně s vývojem cen na světových trzích, zejména pak ropy. Dovozní ceny, které mají proti cenám vývozním vyšší podíl surovin, reagují citlivěji na cenové turbulence, takže při růstu cen surovin se směnné relace zpravidla snižují a naopak při poklesu cen surovin směnné relace rostou.

Závěrečná tabulka uvádí publikované neočištěné indexy cen zahraničního obchodu.

Zpracoval: Ing. Vladimír Klimeš, odbor statistiky cen
Ředitel odboru: RNDr. Jiří Mrázek, tel. 274 052 533