Vývoj indexů cen v zahraničním obchodě - 1. čtvrtletí

Mezičtvrtletní hodnocení:

Ceny vývozu se v 1. čtvrtletí 2009 proti 4. čtvrtletí 2008 zvýšily o 4,2 % (ve 4. čtvrtletí 2008 růst o 2,4 %), ceny dovozu se zvýšily o 0,9 % (ve 4. čtvrtletí 2008 pokles o 0,1 %).

Ve vývozních cenách rostly z významnějších skupin nejvíce ceny strojů a dopravních prostředků o 6,9%, průmyslového spotřebního zboží o 6,5 % a ceny polotovarů o 2,5 %. Naopak klesaly ceny ostatních surovin o 5,3 %, chemikálií o 4,9 % a ceny minerálních paliv o 0,6 %.

U dovozních cen nejvíce rostly ceny průmyslového spotřebního zboží o 5,8 %, stroje a dopravní prostředky o 5,2 % a ceny potravin o 4,7 %. Naopak klesly ceny minerálních paliv o 15,2 % (zejména ropy a ropných výrobků), ostatních surovin o 3,7 % a ceny chemikálií o 1,1 %.

Vývoj cen zahraničního obchodu významně ovlivňoval i kurz koruny k hlavním zahraničním měnám.

Do mezičtvrtletního indexu kurzu byly zahrnuty dvě nejvýznamnější měny z hlediska českého zahraničního obchodu, tedy EUR a USD, a mezičtvrtletní indexy kurzů CZK k těmto měnám byly váženy vahou, která těmto zahraničním měnám přísluší v indexu vývozních cen.

Obdobně při porovnání s mezičtvrtletními indexy dovozních cen byly mezičtvrtletní indexy kurzů EUR a USD váženy vahou, která těmto měnám přísluší v indexu dovozních cen.

Z výše uvedených ilustrací je patrné, že jak v případě vývozu, tak i dovozu, jsou ceny zahraničního obchodu vázány na kurzové vlivy. Tato vazba by samozřejmě byla ještě silnější u meziměsíčního porovnání, nicméně i u mezičtvrtletního indexu je tato vazba poměrně silná, jak ukazují grafy. Tento závěr je pochopitelný, protože kontrakty se zahraničními subjekty jsou zpravidla uzavírány na delší časové období a čím je období kontraktu delší, tím je vazba na kurzy silnější.

Z grafů je dobře vidět, že nižší tempo růstu posílení koruny k euru a mírné oslabení k dolaru ve 3. čtvrtletí 2008 zapříčinilo mírnější pokles indexu vývozních cen a dokonce i mírný růst indexu dovozních cen. Ve 4. čtvrtletí koruna razantně oslabila a to zejména k dolaru, což se projevilo i na růstu vývozních cen. Dovozní ceny tento růst nenásledovaly, což lze vysvětlit poklesem cen ropy. V 1. čtvrtletí 2009 silné oslabení koruny k euru a dolaru pokračovalo a projevilo se již i na růstu dovozních cen.

Hodnota směnných relací v 1. čtvrtletí 2009 proti 4. čtvrtletí 2008 činila 103,3 % (ve 4. čtvrtletí 2008 činila 102,5 %). Z významnějších skupin dosáhly pozitivní hodnoty minerální paliva 117,2 %, polotovary 101,8 % a stroje a dopravní prostředky 101,6 %. Naopak významnější negativní hodnoty zaznamenaly chemikálie 96,2 %, potraviny 96,8 % a ostatní suroviny 98,3 %.

Meziroční hodnocení:

Vývozní ceny se v 1. čtvrtletí 2009 zvýšily o 5,2 % (ve 4. čtvrtletí 2008 pokles o 1,3 %). Ceny tak po odmlce opět zamířily vzhůru, když poslední růst zaznamenaly ve 3. čtvrtletí roku 2007. Výrazný růst byl způsoben zejména kurzem koruny vůči euru a dolaru, která začala k těmto měnám oslabovat. Významněji vzrostly ceny polotovarů o 9,7 %, průmyslového spotřebního zboží o 7,2 % a ceny strojů a dopravních prostředků o 6,8 %. Z významnějších skupin klesly ceny ostatních surovin o 19,7 %, potravin o 10,2 % a ceny chemikálií o 3,5 %.

Dovozní ceny se v 1. čtvrtletí 2009 zvýšily o 1,6 % (ve 4. čtvrtletí 2008 pokles o 1,6 %). Ceny se zvýšily také zejména vlivem oslabení kurzu koruny. Významněji rostly ceny ostatních surovin o 17,8 %, průmyslového spotřebního zboží o 8,4 % a nejvýznamnější skupina strojů a dopravních prostředků vzrostla o 5,2 %. Klesly pouze ceny minerálních paliv o 17,3 % a ceny chemikálií o 1,4 %.

Směnné relace meziročně dosáhly v 1. čtvrtletí 2009 hodnoty 103,5 % (o 3,2 p.b. více než ve 4. čtvrtletí 2008) a druhý měsíc se tak drží v pozitivních hodnotách – viz graf níže. Nejvyšší hodnota byla zaznamenána u minerálních paliv, a to 123,7 %. Polotovary dosáhly hodnoty 108,2 % a stroje a dopravní prostředky 101,5 %. Z významnějších skupin dosáhly negativních hodnot směnné relace u ostatních surovin 68,2 %, potravin 84,8 % a chemikálií 97,9 %.

Rozdílné vývoje vývozních a dovozních cen se od 4. čtvrtletí roku 2007 opět sjednotily. Jak bylo již uvedeno výše, na ceny zahraničního obchodu působí řada vlivů, mimo jiné i kurz koruny k zahraničním měnám. Tento vliv je významný, a často i rozhodující, nejmarkantnější je v meziměsíčním vyjádření, velmi výrazný je však i v mezičtvrtletním porovnání a podstatně ovlivňuje i úroveň meziročních indexů cen zahraničního obchodu. V 1. čtvrtletí 2009 kurz koruny k euru a dolaru meziročně značně oslabil, což koresponduje s vysokým tempem růstu indexů cen zahraničního obchodu. Vývoj čtvrtletních meziročních změn kurzů je patrný z následujícího grafu.


Meziroční očištěné indexy cen zahraničního obchodu

ČSÚ experimentálně počítá měsíční indexy cen zahraničního obchodu očištěné o kurzové vlivy. Použitá metoda z řady praktických důvodů neumožňuje 100 % kurzové očištění (tj. ne všechny sledované realizace v cizích měnách jsou pro potřeby výpočtu indexů cen ZO i takto vykazovány -tento podíl činí do 30 %). Bylo však ověřeno, že i se vzrůstajícím podílem vykazování v cizích měnách zůstává měnový koš téměř konstantní. Dá se tedy konstatovat, že při plném kurzovém očištění by se rozdíly mezi publikovanými cenovými indexy a indexy cenově očištěnými ještě dále zvětšily.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv působil významně na výši indexů cen vývozu. Po celé sledované období, kromě června 2007, jejich výši snižoval (koruna v úhrnu proti zahraničním měnám posilovala). V červnu 2007 kurz výši indexu cen zvyšoval, a to z důvodu oslabení CZK k EUR. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny vývozu ve všech měsících let 2007 až 2008 rostly. V rámci roku 2008 je zejména v červenci zřetelné, jak se silný kurz promítal do snížení cen vývozu. V prvním čtvrtletí roku 2009 se situace obrátila a slabý kurz koruny působil na razantní zvyšování indexu cen vývozu.

Z výše uvedeného grafu vyplývá, že kurzový vliv působil významně rovněž na výši indexů cen dovozu. Po celé sledované období, kromě prosince 2008, jejich výši snižoval. Po vyloučení kurzového vlivu by ceny dovozu od ledna 2007 do listopadu 2008 rostly. Shodně jako u vývozu, je i zde patrný silný kurzový vliv v červnu a červenci roku 2008, který se promítl do výrazného snížení cen dovozu. Naopak v prosinci 2008 kurzový vliv index cen dovozu zvyšoval, to bylo způsobeno oslabením koruny k dolaru (k euru koruna mírně posílila). V prvním čtvrtletí 2009, stejně jako u vývozu, slabý kurz koruny zvyšoval index dovozních cen.

Z výše uvedeného grafu je patrné, že kurzový vliv v období od ledna 2007 do září 2008 meziroční směnné relace zvyšoval a od října 2008 je snižoval. Je to proto, že v měnovém koši je dolarový podíl vyšší u dovozu než u vývozu. A jak je vidět z grafu Měsíční kurzy, v listopadu a v prosinci 2008 koruna vůči euru posilovala a zároveň vůči dolaru oslabovala. Od února 2007 s malou výjimkou v červnu 2007 směnné relace neustále klesaly, až se v prosinci 2007 poprvé po šestnácti měsících dostaly do negativních hodnot. V březnu a dubnu 2008 směnné relace stoupaly, avšak od května začaly opět klesat, ještě níže do negativních hodnot. V srpnu 2008 směnné relace mírně stouply, ale v září vlivem kurzu opět poklesly. Od října 2008 směnné relace začaly opět růst. V prvním čtvrtletí 2009 se směnné relace zatím drží v pozitivních hodnotách a výrazně neklesají.

Jaké jsou další příčiny poklesu a růstu meziročních směnných relací? Ve výše uvedeném grafu jsou skupiny s výraznějšími výkyvy ve vývoji směnných relací. Je to skupina ostatní suroviny (zejména rudy kovů a kovový odpad), kde dovozní ceny rostly rychleji než ceny vývozní. Zajímavá je však především skupina minerální paliva a s nimi související chemikálie (zvláště plasty). Růst směnných relací v předchozím grafu od října do prosince 2008 velmi dobře koresponduje se zvýšením směnných relací u minerálních paliv. Jak by se však vyvíjela hodnota směnných relací, pokud by ze sledování byla vyloučena skupina minerální paliva?

Z výše uvedeného grafu je patrné, že minerální paliva zvyšovala celkovou hodnotu meziročních směnných relací v období od ledna do září 2007, od října 2007 do října 2008 hodnotu směnných relací snižovala a od listopadu 2008 minerální paliva opět působí na zvyšování směnných relací. Souvisí to pochopitelně s vývojem cen na světových trzích, zejména pak ropy. Dovozní ceny, které mají proti cenám vývozním vyšší podíl surovin, reagují citlivěji na cenové turbulence, takže při růstu cen surovin se směnné relace zpravidla snižují a naopak při poklesu cen surovin směnné relace rostou.

Závěrečná tabulka uvádí publikované neočištěné indexy cen zahraničního obchodu.

Zpracoval: Ing. Vladimír Klimeš, odbor statistiky cen
Ředitel odboru: RNDr. Jiří Mrázek, tel. 274 052 533